沿海城市一名刑警伪装成文物贩子潜入走私集团，却发现上级就是幕后黑手，而他手中的代号“美洲豹”另有含义。
刑警高健被授予“美洲豹”代号，潜伏进跨国文物走私集团。他逐渐获得老大信任，却在交货前一晚发现：上线卖家正是市局副局长。副局长告诉他，整个行动是“钓鱼计划”，真实目的是引出境外更大买家，高健只是棋子。高健面临两难：配合则让国宝真出国，不配合则被灭口。他偷偷用录音机录下对话，与线人约定码头交接。交易当夜，各方火并，副局长被境外势力灭口。高健抱着装有国宝的箱子跳海，被渔民救起。箱子打开，里面是假的。真品早已通过另一条线运走。高健被授予一等功，但他知道，“美洲豹”永远消失了。
八十年代内地警匪片的锐气之作，黑色电影味浓。反转不在结尾，而在中途，之后全是无力感。高健最后那个立功表彰大会上的眼神，是所有体制内孤臣的写照。
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